很多人常在討論：「到底是一次性投入100萬好，還是定期定額慢慢投資比較穩？」但真正的問題不只是「報酬率高低」，而是—有沒有這100萬？如果沒有，那討論歐印 vs. 定期定額，意義就不太大了。

20年回測結果：數據告訴我們什麼？透過回測台灣股市的數據，對比一次性投資（歐印）100萬與定期定額投資100萬在0050 ETF長達20年的績效，我們可以得到這樣的結果：一次性投資（歐印）20年後資產價值：約 650 萬元（假設年化報酬率 9.8%）。

優點：資金進場時間早，享受更完整的複利效應，長期報酬較高。

缺點：投入時機影響極大，若剛好遇到股市高點，短期內可能虧損。

定期定額投資（DCA）20年後資產價值：約 500 萬元（因為分批投入，部分資金無法享受完整的複利效果）。

優點：進場時間分散，降低一次投入遇到高點的風險，適合長期慢慢累積資產。

缺點：報酬率略低於歐印，因為有一部分資金進場時間較晚，整體享受複利時間較短。

現實中，誰有100萬可以一次歐印？這裡必須面對一個問題：「我們真有這100萬可以歐印嗎？」如果存錢方式是每年最多可以存5萬（閒錢），持續20年，那我們根本沒有一次性投入100萬的選擇，討論歐印 vs. 定期定額對來說意義不大，因為現實條件就擺在那。

這樣一來，每年能存5萬，就等於是「逐年歐印」，只不過「一次性投資額度」比較小，而投資的時間軸被拉長了。

這樣的投資方式本質上跟定期定額一樣，但因為資金是逐年存來的，所以整體來說，只有平均10年的複利效果，而不是20年，這就是為什麼回測結果顯示，長期報酬率會比一次性歐印來得低。

投資該怎麼選？如果有100萬的閒錢能確定20年不會用到這筆錢 ➝ 建議歐印，享受更完整的複利效果。

怕市場震盪影響心理，擔心買在高點 ➝ 可以分2-3年內逐步投入（類似「分批歐印」），減少進場壓力，此做法雖然沒有20年的複利，但至少也有17-18年以上的複利效果。

如果是每年存5萬的上班族你不需要糾結歐印 vs. 定期定額，因為你本來就只能一年存5萬（閒錢），這筆錢就是你的「年度歐印」！持續20年投資，你的複利時間平均來看只有10年，這就是為什麼數據上看起來，報酬率比一次性投入低，但這是現實條件，不是你能改變的。

投資還是要看「現實環境的個人金流」投資的理論是歐印報酬率較高，但如果根本沒有這100萬，那討論歐印 vs. 定期定額就只是紙上談兵。

最重要的，是你現在有多少閒錢，就投多少，讓錢早點進場運作，而不是等到有100萬才開始。

投資長期要獲利，不在於一口氣投入多少，而是能不能「長期穩健的閒錢投資」，這才是真正的關鍵。

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我一直覺得那個名詞用定期定額會讓人搞混，實際上是單筆投入跟分批進場比較