11月11日媒體報導，美國商務部來函通知台積電，11月11日起暫停供應中國AI專用先進晶片，台積電跌-0.46%；反觀北方華創(002371)漲8.7%創波段新高，收盤486.69元(人民幣，下同)，這是中國半導體設備龍頭廠商，在半導體族群市值排第三大、達2595億元，公司成功研發出高密度等離子體化學氣相沉積（HDPCVD）、雙大馬士革CCP刻蝕機、立式爐原子層沉積（ALD）、高介電常數原子層沉積（ALD）等多款具有智慧財產權的高端設備，並且穩定量產。

今年前三季稅後EPS 8.4019元，本益比43.61倍。

2016年稅後EPS 0.2202元、2017年稅後EPS 0.2743元、2018年稅後EPS 0.5102元、2019年稅後EPS 0.6808元、2020年稅後EPS 1.0935元、2021年稅後EPS 2.1478元、2022年稅後EPS 4.4612元、2023年稅後EPS 7.3623元，很明顯的從美國開啟了貿易戰後，北方華創的獲利能力越來越好，顯示中國致力於半導體技術自主的動作越來越快，感覺就像是美國在督促中國的半導體加速提升技術似的，越是管制禁止，北方華創的獲利越好。

回顧之前的中國攻克GPS技術，自創北斗衛星導航系統，也是源自於1995年的導彈試射偏差事件，這次川普點名台灣偷了美國的晶片生意，結果滬深股市的半導體族群輪番大漲，11月11日市值第一大(8372億元)的中芯國際(688981)收盤價104.98元創波段新高，另一家半導體設備商-中微公司(688012)，收盤價245.15元也是波段新高，市值1525億元，排第五大，蝕刻機設備龍頭廠商，獲利雖然沒有北方華創好，但也同樣是逐年成長，2019年稅後EPS 0.37元、2020年稅後EPS 0.92元、2021年稅後EPS 1.76元、2022年稅後EPS 1.9元、2023年稅後EPS 2.89元，2024年前三季稅後EPS 1.48元，本益比125.3倍。

不論是本益比低的北方華創，或是本益比高的中微公司，還是被本益比高達232倍的中芯國際，股價都是處在9月中下旬起漲以來的高位，對照加權指數在川普當選之後，先漲後跌；尤其是11月11日在標普指數首度見到6000點之際，12日的加權指數逆勢下跌-547點，台指期跌-703點，感覺上滬深股市對於貿易戰已經很有經驗，川普來就來；台股比較像大姑娘第一次上花橋，忐忑不安地剉著等。

川普跟中國談判的時候　因為中國唯一的弱點就是台灣　選前習近平不滿足於「不支持台獨」要求拜登承諾「反對台獨」被拒絕，後面川普會拿這個胡蘿蔔來跟中國談判，而這個戲碼可以反覆用很多次，所以美國一定是兩手策略，不會真的賣了台灣，但會跟兩岸同時多要些甜頭，不會一次性的賣斷。

台商能切割斷鏈的資金早就申請回來，走不開的台商在川普2.0時代也不會積極的回來；反而為了要補漏洞，台灣要積極配合，就像美國商務部一紙來函就斷了台積電的7奈米的對岸客戶生意，所以台灣模糊的空間越來越小。

川普這回不會為難聯準會主席鮑爾，因為聯準會已經降息，而美元指數近期的強勢是市場預期川普的高關稅政策推升通膨，隨著聯準會持續降息，美元指數終將回到下跌軌道，而這符合川普的所想，所以十年期美債殖利率在選前來到4.42%高點後回落，雖然還有可以維持在4.26%之上震盪，但聯準會持續維持降息步調不變的話，十年期美債殖利率終將要朝3.8~3.6%靠攏。

國泰20年美債ETF(00687B)在11月6日創29.88元波段低點，當天爆出231837張大量，留下影線收30.16元，11月12日收30.94元，連三漲、回補10月21日的30.86~30.64元空方缺口，年線底下的震盪築底略有雛型，如果川普上任後出台超乎預期的政策，或許市場一 直等待的聯準會降息，有利美債上漲的戲碼就是從現在開始。